Như đã đề cập ở bài Giao dịch Forex, chúng ta đã biết thị trường Forex là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi tiền tệ. Hôm nay, chúng ta sẽ tìm hiểu cụ thể cấu trúc của thị trường Forex và vai trò của từng thành phần. Cùng theo dõi ngay sau đây!
Thị trường Forex là gì?
Thị trường Forex là thị trường phi tập trung toàn cầu hay còn gọi là thị trường OTC tức là Over – The – Counter Global Marketplace. Đây là nơi mà các sản phẩm tài chính được giao dịch không tập trung tại sở giao dịch.
Thay vào đó, thị trường Ngoại hối được tạo thành từ một mạng lưới các trung tâm tài chính toàn cầu cho phép giao dịch 24 giờ một ngày từ thứ Hai đến thứ Sáu. Hãy tưởng tượng điều này, khi một điểm trong mạng lưới Các trung tâm tài chính bị đóng cửa, phần còn lại vẫn mở và tất nhiên khối lượng giao dịch giảm.
Sự hình thành của thị trường ngoại hối
Sau Thế chiến II, các nước phương Tây bắt tay vào một cuộc cách mạng để khôi phục nền kinh tế toàn cầu. Điển hình trong cuộc cách mạng này là các quốc gia đã ký “Thỏa thuận Bretton Woods”.
Nội dung chính của thỏa thuận này là thiết lập tỷ giá hối đoái giữa toàn bộ đồng tiền so với vàng, còn được gọi là chế độ “Tiêu chuẩn vàng”. Qua đó, giúp các nước ổn định tỷ giá trong một khoảng thời gian cụ thể. Sau đó, các nền kinh tế lớn bắt đầu thay đổi.
Đến năm 1971, Thỏa thuận Bretton Woods đã bị hủy bỏ và được thay thế bằng một hệ thống định giá tiền tệ khác. Trong đó, Hoa Kỳ đóng một vai trò quan trọng, tỷ giá tiền tệ được phép thả nổi và sẽ được xác định thông qua cung và cầu.
Tiếp theo, họ sẽ thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của các hệ thống phần mềm để bán cho các nhóm nhà đầu tư tổ chức được gọi là “đại lý trực thuộc” (Brokers / Dealers).
Do đó, các nhà đầu tư cá nhân có thể dễ dàng giao dịch với khối lượng rất nhỏ với giá trực tuyến trong thị trường liên ngân hàng.
Cấu trúc của thị trường Forex
Cấu trúc của thị trường Forex gồm 3 tầng: Hệ thống liên ngân hàng, Các quỹ phòng hộ và nhà môi giới, Nhà đầu tư cá nhân. Mỗi tầng lại có nhiều thành phần tham gia tạo thành.
Hệ thống liên ngân hàng
Hệ thống liên ngân hàng bao gồm các ngân hàng Trung ương và ngân hàng thương mại có tầm ảnh hưởng liên kết với nhau tạo thành một mạng lưới. Hệ thống liên ngân hàng có nhiệm vụ điều tiết thị trường.
Ngân hàng trung ương
Hệ thống ngân hàng trung ương có sức ảnh hưởng lớn nhất đến thị trường mặc dù không thông qua cung – cầu trực tiếp thường xuyên. Lý do của sức ảnh hưởng này là ở hoạt động điều phối.
Trong một số trường hợp đặc biệt, ngân hàng trung ương vẫn tham gia vào các giao dịch quy mô lớn để ổn định thị trường.
Những ngân hàng trung ương có sự ảnh hướng lớn nằm ở các quốc gia lớn có mức độ trao đổi hàng hóa, tiền tệ lớn như: Ngân hàng trung ương Hoa Kì (FED), Ngân hàng trung ương Anh (BoE – Bank of England), Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ – Bank of Japan), hay Ngân hàng trung ương Úc (BoA – Bank of Australia), …
Tầm quan trọng của một ngân hàng trung ương phụ thuộc vào sự phổ biến của tiền tệ của quốc gia đó. Đô la Mỹ (USD) là loại ngoại tệ phổ biến nhất chiếm hơn 80% khối lượng giao dịch vì vậy rõ ràng là mỗi khi chủ tịch FED có một động thái nhỏ thì như thể lực lượng thị trường cũng đứng ngồi không yên.
Ngân hàng trung ương, mặc dù không thường xuyên tham gia trực tiếp vào giao dịch ngoại hối, nhưng nó lại là một “con cá mập” của thị trường Ngoại hối, bởi vì nó là nhân tố điều phối chính sách tiền tệ, hay chính sách lãi suất. Đây là những chính sách ảnh hưởng trực tiếp đến hương vị cung – cầu.
Vì vậy, là một nhà đầu tư Forex, bạn hãy dành thời gian chú ý đến chính sách lãi suất của các ngân hàng trung ương. Nếu bạn có thể khai thác nó, bạn có thể kiếm được lợi nhuận từ thị trường.
Ngân hàng thương mại
Đây là tầng trên cùng của cấu trúc liên ngân hàng tham gia trực tiếp vào cung – cầu ở thị trường Forex. Hệ thống ngân hàng thương mại này bao gồm các ngân hàng thương mại có quy mô rất lớn và các ngân hàng có quy mô nhỏ hơn trên thế giới như: HSBC, Citi Bank, Deutsche Bank, UBS, JPMorgan, Barclays,…
Những ngân hàng lớn “siêu khổng lồ” này được mệnh danh là “ông lớn”, tạo nên thị trường liên ngân hàng (Interbank market).
Họ quyết định giá Bid/giá Ask hàng ngày của tỷ giá hối đoái dựa trên hệ thống phân tích cung / cầu bằng công nghệ siêu hiện đại.
Một lượng tiền tệ khổng lồ được giao dịch mỗi ngày bởi những “ông lớn” này, và khách hàng của họ là các công ty đa quốc gia hoặc các quỹ phòng hộ lớn và thậm chí cả chính những ngân hàng thương mại này.
Những người tham gia vào thị trường liên ngân hàng có thể giao dịch thông qua hệ thống giao dịch trung gian của tổ chức Reuters. Hoặc thông qua hệ thống dịch vụ môi giới điện tử EBS. Hoặc bạn có thể giao dịch trực tiếp với nhau (hand-by-hand) mà không cần thông qua một trung gian – còn được gọi là chợ đen (Black Pool).
Các nhà môi giới, quỹ phòng hộ và tổ chức lớn
Những tổ chức này có thể xem một “đại lý” từ thị trường liên ngân hàng.
Họ thực hiện các giao dịch với chi phí cao hơn và tất nhiên khối lượng giao dịch được thực hiện mỗi ngày cũng nhỏ hơn nhiều so với các công ty lớn từ thị trường liên ngân hàng.
Họ có các chiến lược riêng biệt để kiếm lợi nhuận từ thị trường Forex này. Một đặc điểm chung của các nhà quản lý quỹ này là họ luôn ưu tiên giảm thiểu rủi ro thay vì tìm cách tăng lợi nhuận cao hơn.
Với sự phát triển đặc biệt của công nghệ, ngày nay 70% các giao dịch được thực hiện trên thị trường là bởi các quỹ thuật toán (High Frequency Trading). Hàng ngàn giao dịch xảy ra chỉ trong 1 giây, và biến động cũng trở nên mạnh mẽ và khó đoán hơn so với những thập kỷ trước.
Các quỹ phòng hộ, quỹ tương hỗ và các nhà tạo lập thị trường ngày nay cũng đang sử dụng Robots hoặc EAs – những công cụ được thiết kế dựa trên các thuật toán (Algorithm) phức tạp để tối ưu hóa các lệnh giao dịch của họ.
Các nhà giao dịch cá nhân
Thị trường ngoại hối ban đầu chỉ là thị trường của các ngân hàng và các tổ chức lớn, không phải bởi các nhà đầu tư cá nhân.
Trong quá khứ, rất khó để các cá nhân tham gia vào thị trường ngoại hối, nhưng nhờ sự ra đời của internet và môi giới, các rào cản khó khăn để tham gia giao dịch đã được gỡ bỏ. Các nhà đầu tư cá nhân có thể dễ dàng đầu tư chỉ với số vốn nhỏ thông qua các nhà môi giới.
Kết luận
Trên đây là cấu trúc của thị trường Forex. Thị trường Forex là thị trường toàn cầu và ngày nay, mọi đối tượng đều có thể tham gia vào thị trường. IZIFX hy vọng qua bài viết này, bạn sẽ hiểu rõ hơn về thị trường ngoại hối. Chúc các bạn giao dịch thành công!
