Chính sách tiền tệ là một trong những thuật ngữ thường thấy nếu bạn là người quan tâm đến những tin tức kinh tế, tài chính. Vậy trong phân tích cơ bản Forex thì Chính sách tiền tệ quan trọng như thế nào?
Bài viết hôm nay, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu về Chính sách tiền tệ là gì? Những nguyên tắc cũng như ảnh hưởng của Chính sách tiền tệ đối với thị trường Forex. Cùng tìm hiểu ngay sau đây!
Chính sách tiền tệ là gì?
Chính sách tiền tệ, một trong những chính sách bắt buộc của chính sách kinh tế, đề cập đến các hành động do Ngân hàng Trung ương của một quốc gia thực hiện nhằm kiểm soát cung tiền và đạt được các mục tiêu kinh tế vĩ mô nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.
- Chính sách tiền tệ đề cập đến các hành động do Ngân hàng Trung ương của một quốc gia thực hiện nhằm kiểm soát cung tiền và đạt được tăng trưởng kinh tế bền vững.
- Chính sách tiền tệ có thể được phân loại thành chính sách tiền tệ mở rộng, chính sách tiền tệ thắt chặt.
- Các công cụ để thực hiện chính sách tiền tệ bao gồm hoạt động thị trường mở, cho vay trực tiếp ngân hàng, yêu cầu dự trữ của ngân hàng, các chương trình cho vay khẩn cấp khác thường và quản lý kỳ vọng của thị trường — tùy thuộc vào sự tín nhiệm của ngân hàng trung ương.
Sau đây chúng ta sẽ tìm hiểu kỹ hơn về những khía cạnh của Chính sách tiền tệ.
Nguyên lý vận hành của chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ là quá trình soạn thảo, công bố và thực hiện kế hoạch hành động được thực hiện bởi ngân hàng trung ương, hội đồng tiền tệ hoặc cơ quan tiền tệ có thẩm quyền khác của một quốc gia kiểm soát lượng tiền trong nền kinh tế và các kênh mà tiền mới được thực hiện. đã cung cấp.
Chính sách tiền tệ bao gồm việc quản lý cung tiền và lãi suất, nhằm đáp ứng các mục tiêu kinh tế vĩ mô như kiểm soát lạm phát , tiêu dùng, tăng trưởng và thanh khoản. Điều này đạt được bằng các hành động như sửa đổi lãi suất, mua hoặc bán trái phiếu chính phủ, điều chỉnh tỷ giá hối đoái của trao đổi ngoại tệ (forex) và thay đổi lượng tiền mà các ngân hàng cần để duy trì làm dự trữ.
Các nhà kinh tế , nhà phân tích, nhà đầu tư và chuyên gia tài chính trên toàn cầu háo hức chờ đợi các báo cáo chính sách tiền tệ và kết quả của các cuộc họp liên quan đến các nhà hoạch định chính sách tiền tệ. Những phát triển như vậy có tác động lâu dài đến nền kinh tế tổng thể, cũng như các ngành hoặc thị trường cụ thể .
Chính sách tiền tệ được xây dựng dựa trên các yếu tố đầu vào được thu thập từ nhiều nguồn khác nhau.
Ví dụ, cơ quan quản lý tiền tệ có thể xem xét các con số kinh tế vĩ mô như tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và lạm phát, tỷ lệ tăng trưởng theo ngành / lĩnh vực cụ thể và các số liệu liên quan, cũng như các diễn biến địa chính trị trên thị trường quốc tế — bao gồm lệnh cấm vận dầu mỏ hoặc thuế quan thương mại .
Các thực thể này cũng có thể cân nhắc những mối quan tâm do các nhóm đại diện cho các ngành công nghiệp và doanh nghiệp nêu ra, kết quả khảo sát từ các tổ chức có uy tín và đầu vào từ chính phủ và các nguồn đáng tin cậy khác.
Có bao nhiêu cách thực hiện Chính sách tiền tệ
Nói một cách tổng thể, các chính sách tiền tệ có thể được phân loại như sau:
Chính sách tiền tệ mở rộng là gì?
Nếu một quốc gia đang đối mặt với tỷ lệ thất nghiệp cao trong thời kỳ suy thoái hoặc đại suy thoái , cơ quan quản lý tiền tệ có thể lựa chọn một chính sách tiền tệ mở rộng nhằm tăng trưởng kinh tế và mở rộng hoạt động kinh tế.
Là một bộ phận của chính sách tiền tệ mở rộng, cơ quan quản lý tiền tệ thường giảm lãi suất thông qua nhiều biện pháp khác nhau, nhằm thúc đẩy chi tiêu và làm cho việc tiết kiệm tiền trở nên tương đối bất lợi.
Cung tiền tăng trên thị trường nhằm thúc đẩy đầu tư và chi tiêu của người tiêu dùng . Lãi suất giảm có nghĩa là các doanh nghiệp và cá nhân có thể đảm bảo các khoản vay với các điều kiện thuận tiện để mở rộng hoạt động sản xuất và chi tiêu nhiều hơn cho các mặt hàng tiêu dùng có giá trị lớn.
Một ví dụ của cách tiếp cận mở rộng này là lãi suất từ thấp đến 0 được nhiều nền kinh tế hàng đầu trên toàn cầu duy trì kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Chính sách tiền tệ thắt chặt là gì?
Cung tiền tăng có thể dẫn đến lạm phát cao hơn, làm tăng chi phí sinh hoạt và chi phí kinh doanh. Chính sách tiền tệ thắt chặt, tăng lãi suất và làm chậm tốc độ tăng cung tiền, nhằm mục đích làm giảm lạm phát.
Điều này có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế và gia tăng tỷ lệ thất nghiệp, nhưng thường là cần thiết để hạ nhiệt nền kinh tế và kiểm soát nó.
Vào đầu những năm 1980 khi lạm phát đạt mức cao kỷ lục và dao động trong phạm vi hai con số khoảng 15%, Fed đã tăng lãi suất chuẩn của mình lên mức kỷ lục 20%. Mặc dù tỷ lệ cao dẫn đến suy thoái kinh tế, nhưng nó đã cố gắng đưa lạm phát trở lại phạm vi mong muốn từ 3% đến 4% trong vài năm tới.
Các công cụ thực hiện chính sách tiền tệ
Các ngân hàng trung ương sử dụng một số công cụ để định hình và thực hiện chính sách tiền tệ như sau:
Mua bán trái phiếu
Đầu tiên là việc mua và bán trái phiếu ngắn hạn trên thị trường mở sử dụng nguồn dự trữ ngân hàng mới được tạo ra. Đây được gọi là nghiệp vụ thị trường mở. Nghiệp vụ thị trường mở thường nhắm vào lãi suất ngắn hạn như lãi suất quỹ liên bang .
Ngân hàng trung ương bổ sung tiền vào hệ thống ngân hàng bằng cách mua tài sản – hoặc loại bỏ nó bằng cách bán tài sản – và các ngân hàng phản ứng bằng cách cho vay tiền dễ dàng hơn với lãi suất thấp hơn – hoặc đắt hơn, với lãi suất cao hơn – cho đến khi đạt được mục tiêu lãi suất của ngân hàng trung ương .
Hoạt động thị trường mở cũng có thể nhắm mục tiêu tăng cung tiền cụ thể để giúp các ngân hàng cho vay vốn dễ dàng hơn bằng cách mua một lượng tài sản cụ thể, trong một quá trình được gọi là nới lỏng định lượng
Thay đổi lãi suất
Phương án thứ hai được các cơ quan quản lý tiền tệ sử dụng là thay đổi lãi suất và / hoặc tài sản thế chấp bắt buộc mà ngân hàng trung ương yêu cầu đối với các khoản vay trực tiếp khẩn cấp cho các ngân hàng với vai trò là người cho vay cuối cùng. Ở Mỹ, tỷ lệ này được gọi là tỷ lệ chiết khấu .
Tính lãi suất cao hơn và yêu cầu nhiều tài sản thế chấp hơn, một ví dụ về chính sách tiền tệ điều chỉnh, sẽ có nghĩa là các ngân hàng phải thận trọng hơn với việc cho vay hoặc rủi ro thất bại của chính họ.
Ngược lại, cho vay các ngân hàng với lãi suất thấp hơn và các yêu cầu về tài sản thế chấp lỏng hơn sẽ cho phép các ngân hàng thực hiện các khoản cho vay rủi ro hơn với lãi suất thấp hơn và chạy với dự trữ thấp hơn
Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc
Các nhà chức trách cũng sử dụng một lựa chọn thứ ba: các yêu cầu về dự trữ , đề cập đến các khoản tiền mà ngân hàng phải giữ lại theo tỷ lệ tiền gửi của khách hàng để đảm bảo rằng họ có thể đáp ứng các khoản nợ của mình .
Việc hạ thấp yêu cầu dự trữ này sẽ giải phóng nhiều vốn hơn để các ngân hàng cho vay hoặc mua các tài sản khác. Trong khi đó, việc tăng dự trữ bắt buộc lại có tác động ngược lại, làm hạn chế hoạt động cho vay của ngân hàng và làm chậm tốc độ tăng cung tiền.
Chính sách tiền tệ độc lập
Ngoài các chính sách tiền tệ mở rộng và điều chỉnh tiêu chuẩn, chính sách tiền tệ độc lập cũng đã trở nên phổ biến trong thời gian gần đây.
Trong những giai đoạn kinh tế cực kỳ bất ổn, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Fed của Hoa Kỳ đã nạp vào bảng cân đối kế toán của mình với hàng nghìn tỷ đô la trái phiếu kho bạc và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp (MBS), giới thiệu các chương trình cho vay và mua tài sản mới kết hợp các khía cạnh của cho vay chiết khấu, hoạt động thị trường mở và QE.
Các cơ quan quản lý tiền tệ của các nền kinh tế hàng đầu khác trên toàn cầu cũng làm theo, với Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) theo đuổi các chính sách tương tự.
Thay đổi kỳ vọng của thị trường
Cuối cùng, ngoài ảnh hưởng trực tiếp đến cung tiền và môi trường cho vay ngân hàng, các ngân hàng trung ương có một công cụ mạnh mẽ trong khả năng định hình kỳ vọng của thị trường bằng các thông báo công khai về các chính sách tương lai của chính ngân hàng trung ương.
Các tuyên bố của ngân hàng trung ương và các thông báo về chính sách làm thay đổi thị trường và các nhà đầu tư đoán đúng về những gì ngân hàng trung ương sẽ làm có thể kiếm được lợi nhuận kếch xù.
Một số ngân hàng trung ương chọn cách cố tình che giấu những người tham gia thị trường với niềm tin rằng điều này sẽ tối đa hóa hiệu quả của các thay đổi chính sách tiền tệ bằng cách làm cho chúng không thể đoán trước và không “nướng” trước giá thị trường.
Những người khác chọn hướng hành động ngược lại, cởi mở hơn và dễ dự đoán hơn với hy vọng rằng họ có thể định hình và ổn định các kỳ vọng của thị trường cũng như hạn chế sự biến động của thị trường đôi khi được kích hoạt bởi những thay đổi chính sách bất ngờ.
Chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến thị trường Forex như thế nào?
Chính sách tiền tệ thắt chặt
Chính sách tiền tệ có thể được đề cập theo một vài cách khác nhau. Chính sách tiền tệ bị thu hẹp hoặc thắt chặt diễn ra nếu nó làm giảm quy mô cung tiền. Nó cũng có thể xảy ra với việc tăng lãi suất.
Ý tưởng ở đây là làm chậm tăng trưởng kinh tế với lãi suất cao. Việc vay tiền trở nên khó khăn và tốn kém hơn. Điều này làm giảm chi tiêu và đầu tư của cả người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Chính sách tiền tệ mở rộng
Mặt khác, chính sách tiền tệ mở rộng là mở rộng hoặc tăng cung tiền, hoặc giảm lãi suất. Chi phí vay giảm với hy vọng chi tiêu và đầu tư sẽ tăng lên.
Chính sách tiền tệ phù hợp nhằm mục đích tạo ra tăng trưởng kinh tế bằng cách giảm lãi suất. Trong khi chính sách tiền tệ chặt chẽ được thiết lập để giảm lạm phát. Hoặc kiềm chế tăng trưởng kinh tế bằng cách tăng lãi suất.
Ví dụ về sự ảnh hưởng tới thị trường Forex của chính sách tiền tệ
Trở lại vào tháng 1 năm 2010, lạm phát ở Anh đã tăng lên 3,5% từ 2,9% chỉ trong một tháng. Với tỷ lệ mục tiêu lạm phát là 2%. Tỷ lệ 3,5% mới vượt xa khu vực do Ngân hàng Anh kiểm soát.
Mervyn King, thống đốc BOE. Theo dõi báo cáo bằng cách trấn an mọi người rằng các yếu tố tạm thời đang gây ra sự nhảy vọt đột ngột. Tỷ lệ lạm phát hiện tại sẽ giảm bớt trong thời gian tới với hành động tối thiểu từ BOE.
Tuyên bố của ông có đúng hay không không phải là vấn đề ở đây.
Chúng tôi chỉ muốn biết rằng thị trường đang ở một nơi tốt hơn khi nó biết lý do tại sao ngân hàng trung ương làm hoặc không làm điều gì đó liên quan đến lãi suất mục tiêu của nó.
Nói một cách đơn giản, các nhà giao dịch yêu thích sự ổn định. Các nền kinh tế cũng thích sự ổn định. Biết rằng các mục tiêu lạm phát tồn tại giúp một nhà giao dịch hiểu tại sao một ngân hàng trung ương làm những gì nó làm.
Kết luận
Trên đây là những chia sẻ của IZIFX về Chính sách tiền tệ. Hy vọng nhà giao dịch có thể có quyết định phù hợp trước chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương. Chúc các bạn giao dịch thuận lợi!
