Lý thuyết Dow được coi là khởi nguồn của trường phái phân tích kỹ thuật. Tuy nhiều người tìm hiểu về các công cụ và phương pháp phân tích kỹ thuật khác nhau nhưng không nhiều người biết về lý thuyết Dow.
Vậy lý thuyết Dow là gì? Được hình thành như thế nào? Những nguyên tắc và lưu ý khi sử dụng lý thuyết Dow là gì? Cùng nhau tìm hiểu về lý thuyết Dow trong bài viết dưới đây!
Lý thuyết Dow là gì?
Lý thuyết Dow là một hệ tư tưởng về các phản ứng của thị trường tài chính được ông Charles H.Dow sáng lập. Lý thuyết Dow là nền tảng cho các trường phái phân tích kỹ thuật.
Lịch sử hình thành của lý thuyết Dow
Charles H.Dow là nguyên tác của lý thuyết Dow. Ông là người sáng lập tờ báo The Wall Street Journal nổi tiếng và là người đồng sáng lập chỉ số Dow Jones.
Lý thuyết Dow được ra đời dựa trên một loạt các bài báo trên tờ The Wall Street Journal được Charles H.Dow phát hành vào năm 1900 – 1902.
Thật thú vị, lý thuyết Dow được xây dựng với mục đích ban đầu là sử dụng xu hướng thị trường chứng khoán như một phong vũ biểu về điều kiện giao dịch, chứ không phải để dự báo giá cổ phiếu. Tuy nhiên, tính đến cuối năm, lý thuyết Dow chủ yếu được dành riêng để hỗ trợ dự báo giá cổ phiếu.
Không có một cuốn sách hoặc tài liệu thống nhất nào dành riêng cho lý thuyết Dow, nhưng đó là quan điểm của ông Dow, sau đó được các nhà phân tích và nhà bình luận tổng hợp từ các bài báo và tuyên bố của ông.
Sau đó, các lý thuyết khác cũng được phát triển trên cơ sở lý thuyết này. Trường phái phân tích kỹ thuật cũng kế thừa và phát triển trên nền tảng của lý thuyết Dow, làm cho nó vững chắc hơn, đơn giản hơn và dễ hiểu hơn và thực tế hơn với đồ thị.
Người đã phát triển các nguyên tắc Dow và tổ chức chúng thành lý thuyết Dow gần giống như ngày nay là Halminton thông qua “Phong vũ biểu thị trường chứng khoán” vào năm 1922.
Và đến năm 1932, Robert Rhea đã hoàn thiện các lý thuyết trên. Và xuất bản “Lý thuyết Dow”, đó là lý thuyết Dow mà chúng ta sử dụng ngày nay.
6 nguyên tắc của Lý thuyết Dow
1. Thị trường có 3 xu hướng chính
Dow tuyên bố trong lý thuyết của mình rằng thị trường bao gồm ba xu hướng chính:
- Phong trào chính: Xu hướng này rất dài từ một năm đến vài năm. Không ai thực sự có thể dự đoán các chu kỳ này và nó cũng không thể bị thao túng bởi các tổ chức lớn.
- Swing trung bình: Độ dài của các loại xu hướng này thường kéo dài từ 1 đến 3 tháng, các điểm được cho là xuất hiện thoái lui là 0,33% và 0,66%.
- Chuyển động nhỏ: Đây là hình thức xu hướng nhỏ nhất trong Lý thuyết Dow, nó thường kéo dài từ 1 giờ đến dưới một tháng. Do tính chất ngắn hạn của nó, loại xu hướng này có khả năng bị thao túng với các nhóm người hoặc tổ chức lớn.
2. Các xu hướng bao gồm 3 giai đoạn
Lý thuyết Dow nói rằng xu hướng dài hạn thường có ba giai đoạn:
- Giai đoạn tích lũy: Giai đoạn này thị trường di chuyển chậm, rất chậm, gần mức tối thiểu. Thông thường ở giai đoạn này, sự hoảng loạn nhấn chìm các nhà giao dịch không hiểu biết, trong khi dòng tiền thông minh đang lặng lẽ mua và hấp thụ các lệnh bán từ các nhà giao dịch đang trong tình trạng bán tháo.
- Giai đoạn xu hướng: Đây là thời điểm gần như tất cả những người tham gia thị trường bắt đầu nhận thấy biến động giá tăng và bắt đầu mua. Tâm trạng chung của thị trường là hy vọng và lạc quan.
- Giai đoạn phân phối: Giai đoạn này là khi thị trường đã trở nên quá nóng. Nhờ các phương tiện truyền thông, đám đông biết rằng thị trường đang có xu hướng tăng và họ không thể chờ đợi lâu hơn để mua. Sự lạc quan ban đầu chuyển sang sự phấn khích quá mức. Tiền thông minh đã được mua trong giai đoạn thị trường tích lũy bắt đầu quá trình phân phối (bán hết) cho các nhà đầu tư bán lẻ thiếu thông tin.
3. Giá cả phản ánh tin tức
Nội dung của nguyên tắc này là giá sẽ phản ánh tin tức được phát hành “ngay lập tức” và cả những tin đồn thông qua động thái trước đó. Hiện tượng này được biết đến với cái tên quen thuộc hơn “Mua theo tin đồn-Bán theo sự thật”.
4. Thị trường thể hiện sự tương phản
Đây là nguyên tắc cơ bản của phân tích liên thị trường. Ví dụ như trường hợp này, trong thời điểm các ngành công nghiệp phát triển, ngành giao thông vận tải sẽ có cơ hội phát triển tương ứng vì chúng tương quan với nhau.
Một ví dụ nhỏ hơn trong lĩnh vực tài chính là giá vàng và giá của yên Nhật. Chúng thường được coi là nơi trú ẩn khi rủi ro phát sinh, vì vậy giá của chúng thường di chuyển theo cùng một hướng.
5. Xu hướng được xác nhận bằng khối lượng giao dịch
Nguyên tắc quan trọng tiếp theo của Lý thuyết Dow liên quan đến khối lượng cụ thể: Trong một xu hướng, khối lượng phải tăng theo sóng xung (theo hướng của xu hướng) và giảm trong quá trình điều chỉnh (ngược xu hướng).
Khi điều này xảy ra, sự chuyển động của thị trường đang được thúc đẩy bởi những người mới tham gia do đó làm tăng cung / cầu.
6. Các xu hướng tồn tại đến khi có dấu hiện kết thúc
Nguyên tắc cơ bản cuối cùng của Lý thuyết Dow là xác định các xu hướng thông qua việc hình thành các đỉnh hoặc đáy.
Xu hướng tăng được xác định với mức cao hơn và mức thấp cao hơn, ngược lại với xu hướng giảm.
4 hạn chế của Lý thuyết Dow
1. Có độ trễ lớn
Đây là một lời phê bình đúng đắn. Đôi khi người ta thậm chí còn lập luận rằng nếu mỗi động thái thị trường lớn được chia thành ba phần, Lý thuyết Dow sẽ khiến các tín đồ của nó mất cơ hội kiếm lợi nhuận ngay từ đầu và cuối phong trào, đôi khi là mất toàn bộ cơ hội.
Một lần nữa, đây là một điểm thực sự về Lý thuyết Dow, nhưng trên thực tế các hành động phù hợp với Lý thuyết Dow cũng mang lại lợi nhuận lớn và rất ít người đạt được mức lợi nhuận này. Các hồ sơ và tính toán cho thấy lợi nhuận sẽ rất cao nếu được đầu tư theo Lý thuyết Dow.
2. Không đúng với mọi trường hợp
Điều này hoàn toàn rõ ràng. Việc áp dụng Lý thuyết Dow chỉ dựa trên khả năng giải thích các điều kiện thị trường và giả định tính chính xác của những lời giải thích này. Dù sao, cần nhớ lại rằng lịch sử đã chứng minh rằng nếu lý thuyết Dow được tuân theo một cách chính xác, lợi nhuận sẽ rất cao.
3. Làm cho nhà giao dịch phân vân
Bất cứ lúc nào, Lý thuyết Dow có thể cung cấp câu trả lời dựa trên sự thật của thị trường. Câu trả lời có thể sai, nhưng chỉ trong một thời gian tương đối ngắn trong giai đoạn đầu của xu hướng cấp 1.
Cũng sẽ đến lúc một nhà phân tích của Dow sẽ nói với một nhà đầu tư, “Hướng cơ bản của thị trường có thể sẽ vẫn tăng, nhưng thị trường đã bước vào một giai đoạn nguy hiểm và tôi không thể đề xuất nó. Chính xác thì bạn nên mua gì vào thời điểm này? Có lẽ đã quá muộn.”
Thông thường sự phản đối này chỉ phản ánh phản ứng đối với quan điểm của Lý thuyết Dow rằng chỉ số trung bình phản ánh tất cả thông tin và thông số thị trường chứng khoán. Có thể sự phản đối này là từ những người có quan điểm cá nhân về biến động cổ phiếu không đồng ý với quan điểm của Lý thuyết Dow.
Trong các trường hợp khác, những lời chỉ trích về Lý thuyết Dow chỉ phản ánh một điều, sự thiếu kiên nhẫn của người đưa ra những lời chỉ trích. Nó sẽ có thể trong nhiều tuần hoặc nhiều tháng (thường là với một thị trường đang cho thấy một mô hình ngang) Lý thuyết Dow không thể đưa ra một tuyên bố cụ thể.
Sau đó, nếu một nhà đầu tư “tích cực” phản ứng, điều đó hoàn toàn dễ hiểu. Nhưng kiên nhẫn là một phẩm chất không thể thiếu trong bất kỳ thị trường chứng khoán nào vì nó sẽ giúp các nhà đầu tư tránh được những sai lầm nghiêm trọng.
4. Lý thuyết không có ích khi có biến động trung gian
Nếu bạn là một nhà đầu tư ngắn hạn. Lý thuyết Dow cung cấp rất ít (nếu có) dấu hiệu của sự thay đổi trong xu hướng trung gian. Tuy nhiên, nếu những dấu hiệu này có thể thu được, rõ ràng lợi nhuận sẽ cao hơn nhiều so với chỉ đầu tư vào các chuyển động của xu hướng chính.
Một số nhà giao dịch chứng khoán đã dựa vào Lý thuyết Dow để cung cấp các nguyên tắc phụ áp dụng cho các chuyển động trung gian. Nhưng nói chung, không có một nguyên tắc duy nhất của loại này thực sự hoạt động.
Lý thuyết Dow chỉ là một công cụ – một cỗ máy mà khi chúng ta nhập dữ liệu, nó cho kết quả về xu hướng chính của thị trường. Điều này rất quan trọng vì hầu hết các cổ phiếu trên thị trường đều di chuyển theo xu hướng đó. Lý thuyết Dow không thể nói, không thể giúp bạn xác định cổ phiếu nào nên mua hoặc bán.
Chúng ta đã tìm hiểu về nguyên lý nền tảng của phân tích kỹ thuật – Lý thuyết Dow. Hy vọng bạn có thể hiểu và ứng dụng lý thuyết này để phân tích giao dịch. Chúc các bạn giao dịch thuận lợi!
